1月11日：今日铜价下跌 铝价大跌！

今日铜铝行情分析

铜板块

电解铜：昨日上海电解铜升水承压下跌，早间市场持货商主流平水铜品牌如韩国等货源报于升100元/吨，好铜如3C-P等货源报于升130元/吨，日内BACK月差走扩至200元/吨附近，虽铜价表现下跌，但下游接货情绪低迷，基本观望为主。部分持货商以促成交大幅下调报价出货，如3C-P、秘鲁大板、韩国等货源报至升40~80元/吨，差平如PSR、保加利亚等同样下调至升20~30元/吨，然此时现货成交氛围仍表现清淡，仅少量韩国、3C-P等货源升30~50元/吨表现成交。至第二个交易时段，市场主流报价再度下调，低价韩国甚至贴水10元/吨出货，但一些货商不愿贴水跟价，日内选择观望停止出货，随着贴水货源逐渐表现成交，日内主流品牌流通相对较少，少数差平报至贴30~贴20元/吨

废铜：昨日华东废铜市场情绪低迷、成交寥寥，由于对后市行情的不明朗，上游持货商仍然保持观望态度，不愿出货；贸易商反馈市场可成交货源稀缺，仅有的少部分成交也存在溢价现象。临近年底，下游铜厂逐渐将重心放在处理成品上，销售积极性有所提高，而采购端却维持谨慎，避免过多库存积压。

铜杆：昨日华北再生铜杆成交有限，铜价下跌，精废铜杆价差收窄。由于盘面下跌，原料端废铜流通性减弱，上游废铜货商捂货惜售心态较强，废铜收料情况不佳，铜厂成品调价空间有限；从成交来看，较多铜厂反馈成交量在百吨以内，其中不乏成交量仅有几十吨者。而部分贸易商因价格占据较大优势，成交量较为可观。

铝板块

品种观点：美联储官员发声偏鸽，隔夜美指下跌，但是近日将公布的美CPI数据对于短期市场预期至关重要，有色金属涨跌互现，铝价横盘调整为主。短期内现实偏弱，沪伦铝累库，铝价回落后交投一般，临近交割，盘面体现现实和预期的回归。需求端，国内经济复苏的周期性趋势不变，利多铝宏观需求增量，供给端地缘政治干扰仍难言解除，潜在影响存在扩大的风险。美铝开始启动巴西铝冶炼厂532台电解槽，供给预期增加；国内供给缓慢增加，需求季节性回落，整体上预期支撑现实偏弱，低库存有支撑，预计在BOLL轨道中轨18900-19100区间震荡。关注国内社融，美CPI数据动向给盘面带来的方向性选择。

操作建议：长线多单谨慎持有，数据若利空及时止盈了结。沪铝主力运行区间18900-19100外盘运行区间2210-2250。